投資組合施工的風險平移方法旨在根據風險加權依據在投資組合中分配資本。資產分配是投資者將資本劃分在不同類型資產中的投資組合中的進程。傳統的投資組合分配是股票的60％，符合債券為40％。然而，在股票市場降低和經濟不穩定期間，這種分配不起作用。風險平價方法試圖避免傳統投資組合多樣化的風險和歪曲。它允許建造考慮到投資組合中包含的資產的波動性的最佳組合。

傳統資產分配

傳統智慧是將60％的投資組合分配給股票和40％的債券和其他固定收入工具。另一個普通的格言是從100中減去投資者的年齡，以確定應分配給債券的百分比。雖然這肯定會產生比只有股票或僅債券的更多樣化的投資組合，但它缺乏能夠承受波動和經濟的衰退。

通過這種傳統的投資組合分配，股票包含90％的投資組合風險。從歷史上看，股票有三倍的固定收入證券波動。較高的股權波動率超越了債券的多樣化效益。在2008年的金融危機期間，傳統的投資組合分配在2008年的金融危機中沒有速度，因為期間在期間的波動性上急劇下降。風險平價避免了股票中這種風險集中。

安全市場線

風險級別分配理論專注於幫助投資者建立充分多樣化的投資組合，但仍然能夠實現重大回報。風險平價使用安全市場線的概念作為其方法的一部分。

安全市場線是資產風險與返回之間關係的圖形表示。它用於資本資產定價方法（CAPM）。該線的斜率由市場的β確定。線向上傾斜。返回資產的可能性越大，與該資產相關的風險越高。

證券市場線的斜率是恆定的，存在一個內在的假設。恆定斜率可能實際上並非準確。對於傳統的60/40分配，投資者必須採取更大的風險來實現可接受的回報。多樣化效益受到限制，因為股票股票被添加到產品組合中。風險差異通過利用槓桿來衡量投資組合中不同資產的波動性和風險量來解決這個問題。

使用槓桿

風險奇偶校驗使用槓桿來減少和多樣化投資組合中的股票風險，同時仍然針對長期績效。謹慎使用液體資產的槓桿可以單獨降低股權的波動。風險奇偶校驗試圖為投資組合的股權返回，風險降低。

例如，具有100％對股票分配的投資組合具有15％的風險。假設一個投資組合，使用適度的槓桿率約為2.1倍的投資組合金額，其中35％分配給股票和65％的債券。該投資組合具有與無能複合組合相同的預期回報，但年化風險僅為12.7％。這是風險量減少15％。

使用槓桿的使用可以進一步應用於包含其他資產的投資組合。關鍵是投資組合中的資產沒有完美的相關性。槓桿用於同樣地分配所有資產類別的風險d在投資組合中。使用槓桿基本上增加了組合中的多樣化。這降低了整體組合風險，同時仍然允許大量回報。

相關性的相關性

相關性是構建風險奇偶校驗組合的重要概念。相關性是一種統計措施，即兩項資產價格如何彼此移動。相關係數的測量是-1和+1之間的度量。-1的相關性代表了兩種資產價格之間的完美反轉關係。因此，當一個資產上升時，其他資產將一直跌倒。+1的相關性表明兩種資產價格之間存在完美的線性關係。這兩個資產都將在同一方向上移動，其幅度相同。因此，當一個資產增加5％時，其他資產將以相同的金額增加。0的相關性表明資產價格之間沒有統計關係。

完美的正面和負相關性通常很難在金融中找到。儘管如此，包括與彼此產生負相關的資產，提高了投資組合的多樣性。相關性計算基於歷史數據;無法保證這些相關性將來會持續下去。這是對現代組合理論（MPT）和風險平等的主要批評之一。

重新平衡要求和管理

利用風險平等方法的使用需要定期重新平衡資產。槓桿投資可能需要均勻，以便保持每個資產階級的波動率暴露。風險奇偶校正策略可能使用衍生物，因此這些職位需要主動管理。

與股票股票不同，商品等衍生品等資產類需要更緊密地關注。可能有保證金需要現金來維持一個職位。投資者可能還需要將職位滾到不同的月，而不是持有合同直到到期。這需要積極管理這些職位以及投資組合中的現金，以涵蓋任何保證金呼叫。使用槓桿時，也有更高程度的風險，包括交易對手默認的風險。

與現代產品組合理論的相似之處

MPT和風險平等方法有很多共同之處。根據MPT，如果資產類別沒有完美的相關性，任何投資組合的總風險都小於每個資產類別的風險。MPT同樣尋求沿著基於相關性的多元化資產構建高效邊界的投資組合。MPT和風險平移方法看看產品組合建設中不同資產課程的歷史相關性。提高多樣化可以減少整體投資組合風險。