什麼是代理成本？ (Agency Costs)

什麼是代理成本？

代理成本是公司內部費用的一種，來自代表委託人管理 的代理人的行為。代理成本由代理代理人支付。

了解代理成本

當公司執行管理層的利益與其股東發生衝突時，就會產生代理成本。股東可能希望管理層以某種方式經營公司，從而增加股東價值。

相反，管理層可能尋求以其他方式發展公司，這可能與股東的最佳利益背道而馳，結果，股東將承受代理成本。

早在1932年，美國經濟學家加德納·科伊特·米恩斯（Gardiner Coit Means）和阿道夫·奧古斯都·伯利（Adolf Augustus Berle）就從“代理人”和“委託人”的角度討論了公司治理，並將這些原理應用於董事和經理利益不同的大公司的發展中。來自業主的。

委託代理關係

相對方動態稱為委託代理關係，主要指股東與管理人員之間的關係。

但是，委託代理關係也可以指具有相似權力特徵的其他成對關聯方，例如政客（代理人）與選民（委託人）之間的關係，會產生代理成本。競選時採取的行動，一旦當選，不履行這些承諾，選民就會經歷代理成本。在被稱為“多重委託人問題”的委託代理動態的擴展中，描述了一個人代表一個人行事的情況。其他個人組成的群體。

仔細研究代理成本

代理成本包括在評估和解決爭議過程中 與管理衝突各方的需求 相關的任何費用。

由於他們未能以有利於在其下屬工作的代理人的方式進行運營，最終可能會對他們的盈利能力產生負面影響。這些成本還涉及經濟激勵措施，例如績效獎金、股票期權和其他胡蘿蔔，這將刺激代理人執行代理人的目的是幫助公司蓬勃發展，從而協調所有利益相關者的利益。

不滿意的股東

不同意管理層採取的方向的股東可能不太願意長期持有公司股票。此外，如果一項特定行動觸發足夠多的股東出售其股票，則可能會發生大規模拋售，從而導致因此，公司在使股東受益和改善公司財務狀況方面具有經濟利益，因為如果不這樣做可能會導致股價下跌。

此外，大幅清理股票可能會嚇跑潛在的新投資者，從而導致連鎖反應，從而進一步壓低股價。

如果股東對公司高層的行為感到特別不滿，可能會嘗試選舉不同的董事會成員。這種不和諧的行為不僅會導致巨大的財務成本，而且還可能導致時間和精神資源的消耗。

這種劇變還會導致令人不快和過度的繁文縟節問題，這是上鍊權力重新校準所固有的。

代理成本的現實例子

一些最臭名昭著的代理風險例子出現在金融醜聞期間，例如2001 年的安然事件。正如SmallBusiness.chron.com 上的這篇文章所報導的，該公司的董事會和高級管理人員以更高的價格出售了他們的股票由於會計信息造假，人為抬高了股票價值，股東損失慘重，安然股價隨之暴跌。

根據《會計雜誌》的說法，從最簡單的角度來看，安然公司崩潰的原因是“在市場欣喜和企業傲慢的氛圍中產生的個人和集體的貪婪”。