「殖利率」是存股族最常掛在嘴邊的詞彙之一，但殖利率到底怎麼計算？高殖利率就一定是好的投資標的嗎？這篇文章完整說明殖利率的概念與使用時需要注意的陷阱。
殖利率的計算方式
殖利率（Dividend Yield）＝每股股息 ÷ 股價 × 100%。舉例來說，若一檔股票股價為50元，一年配發2元股息，殖利率就是4%。殖利率反映的是，以目前股價買進，每年可以從股息中獲得的報酬比例。
高殖利率不一定是好事
殖利率計算公式中，股價是分母，當股價下跌時，即使股息金額不變，殖利率數字反而會「被動上升」，這種情況常被稱為「殖利率陷阱」。投資人若只看到高殖利率就進場，卻忽略了股價下跌背後可能代表公司基本面惡化，反而可能面臨股價持續下跌、股息也跟著縮水的雙重打擊。
殖利率的穩定性比數字高低更重要
比起單一年度的殖利率數字，更值得關注的是公司過去五年、十年的股息發放紀錄是否穩定，以及配息是否建立在穩定的獲利基礎上，而非透過一次性業外收益硬撐配息，才能判斷未來股息的可持續性。
殖利率與配息率的差異
配息率（Payout Ratio）指的是公司將多少比例的獲利用來配發股息，計算方式為股息 ÷ 每股盈餘。若配息率長期超過100%，代表公司配發的股息超過當年度賺到的獲利，可能需要動用保留盈餘或甚至舉債配息，長期而言較不健康，是評估股息品質時值得一併檢視的指標。
如何正確運用殖利率做投資判斷？
建議將殖利率視為眾多評估指標之一，搭配公司獲利成長性、配息穩定度、產業前景等因素一併考量，而非單獨以殖利率高低作為投資與否的唯一依據。
