平均年增長率 (AAGR)：定義和計算 (Average Annual Growth Rate (AAGR))

什麼是平均年增長率 (AAGR)？

平均年增長率 (AAGR) 報告單項投資、投資組合、資產或現金流的年化價值平均增長。它不考慮複利。

平均年增長率 (AAGR) 公式

​A A G R=N。GR_ _A。​+GR_ _B.​+……+GR_ _n​​在哪裡：GR_ _A。​=A期增長率GR_ _B.​=B期增長率GR_ _n​=n期增長率 N。=付款次數​

了解平均年增長率 (AAGR)

平均年增長率有助於確定長期趨勢，它適用於幾乎所有類型的財務指標，包括利潤、收入、現金流、費用等的增長率，為投資者提供有關公司發展方向的想法。該比率告訴您您的平均年回報率。

平均年增長率是一系列增長率的算術平均值的計算。任何投資都可以計算 AAGR，但它不包括通過價格波動衡量的投資整體風險的任何衡量標準。AAGR 不 包括

AAGR 是衡量多個時期內投資平均回報率的標準。您可以在經紀報表和共同基金的招股說明書中找到這個數字。它本質上是一系列週期性回報增長率的簡單平均值。

需要記住的一件事是，所使用的期間應具有相同的長度（例如，年、月或週），並且不要混合不同持續時間的期間。

平均年增長率示例

年均增長率衡量一系列等間隔時間段內的平均回報率或增長率。

金融投資

假設一項投資在四年內具有以下價值：

• 起始價值 = 100,000 美元
• 第 1 年末價值 = 120,000 美元
• 第 2 年末價值 = 135,000 美元
• 第 3 年末價值 = 160,000 美元
• 第 4 年末價值 = 200,000 美元

確定每年增長率的公式為：

$\text{簡單增長百分比或回報}=\frac{\text{終值}}{\text{起始值}}–1$簡單增長百分比或回報=起始值終值​–1

因此，每年的增長率如下：

• 第 1 年增長 = $120,000 / $100,000 – 1 = 20%
• 第 2 年增長 = $135,000 / $120,000 – 1 = 12.5%
• 第 3 年增長 = $160,000 / $135,000 – 1 = 18.5%
• 第 4 年增長 = $200,000 / $160,000 – 1 = 25%

年均增長率的計算方式為每年增長率的總和除以年數：

$\mathrm{A。}\mathrm{A。}\mathrm{G。}\mathrm{R。}=\frac{20\%+12。\mathrm{五}\%+18。\mathrm{五}\%+2\mathrm{五}\%}{\mathrm{四}}=19\%$A A G R=四20 % + 12.5 % + 18.5 % + 25 % _ _ _ _ _ _ _ _​=19 % _

在財務和會計環境中，通常使用期初價格和期末價格。一些分析師在計算年均增長率時可能更喜歡使用平均價格，具體取決於分析的內容。

國內生產總值 (GDP) 增長

再舉個例子，考慮一下美國過去五年的實際國內生產總值（GDP）增長率，2018年至2022年美國實際GDP增長率分別為0.7%、1.8%、3.9%、7.0%，因此，過去五年美國實際GDP年均增長率為3.2%，即(0.7% + 1.8% + 3.9% + 7.0% + 2.6%) /5.1

年均增長率與復合年增長率

AAGR 是一個線性衡量指標，不考慮複利的影響。上述金融投資示例顯示，四年內平均每年增長 19%。平均年增長率對於顯示趨勢很有用；分析師認為它不能準確描述改變財務狀況。

例如，對於上面的AAGR 示例，考慮第5 年的年末價值為100,000 美元。第5 年的百分比增長率為-50%。將第1 年的價值與第5 年的年終價值相結合，性能得出： 0%回報。根據情況，計算複合年增長率（CAGR）可能更有用。

複合年增長率可以平滑投資回報或減少定期回報波動的影響。 

複合年增長率公式

$\mathrm{C。}\mathrm{A。}\mathrm{G。}\mathrm{R。}={\frac{\text{期末餘額}}{\text{期初餘額}}}^{\frac{1}{\text{＃ 年}}}–1$複合年增長率_ _=期初餘額期末餘額​＃ 年1​–1

使用上述第 1 年至第 4 年的示例，複合年增長率等於：

$\mathrm{C。}\mathrm{A。}\mathrm{G。}\mathrm{R。}={\frac{\$200,000}{\$100,000}}^{\frac{1}{\mathrm{四}}}–1=18。92\%$複合年增長率_ _=$ 1 0 0 , 0 0 0$ 2 0 0 , 0 0 0​四1​–1=18.92 % _ _ _ _

前四年，年均增長率和復合年增長率接近，但如果將第 5 年納入複合年增長率（-50%），結果將是 0%，這與前四年的結果形成鮮明對比。年均增長率為5.2%。

AAGR 的局限性

由於 AAGR 是定期年回報率的簡單平均值，因此該指標不包括根據價格波動性計算的投資所涉及的總體風險的任何指標。例如，如果投資組合淨增長 15%，則今年增長25%，明年增長20%。

為此，第一年年初至年末投資回報率的波動並未納入計算，從而導致計量上存在一定誤差。

第二個問題是，作為簡單平均數，它不關心回報的時間。例如，在上面的示例中，第 5 年大幅下降 50% 僅對年平均總增長產生適度影響。重要，等等複合年增長率可能更有助於理解時間鏈增長率的重要性。