選項通常被視為“快錢”人群的工具。如果可以在特定時間範圍內正確預測股票價格併購買適當的選擇，則可以在幾個月內進行巨額利潤。但是，如果預測是錯誤的，那麼相同的選擇可以容易地到期毫無價值，擦除原始投資。

但是，選擇也可用於購買和持有投資者。自1990年以來，投資者能夠購買與未來九個月到三年的到期日期的選擇。這些選項被稱為跳躍（長期股權預期證券）選項.1

購買跨利賽：投資者可以購買閏呼叫選項合約而不是庫存股份，以獲得類似的長期投資益處，資金支出較少。替代金融衍生物的股票被稱為股票更換策略，用於提高整體資本效率。

滾動截止：購買和持有投資者選項的最大問題是安全的短期性質。甚至超過一年時間的飛躍選擇可能太短暫，因為最熱烈的購買和持有投資者。

但是，可以通過稍後到期的另一個跳躍來替換LEAP選項。例如，可以將兩年的LEAP呼叫持續一年，然後銷售並被另一項為期兩年的選項所替換。這可以多年來完成，無論潛在的安全性是否上漲或下降。製作選擇購買和持有投資者的可行選擇。

以這種方式銷售舊的閏呼叫和購買新的呼叫，稱為選項向前滾動，或有時只是滾動。投資者規範的小型現金支出，以保持長期槓桿投資立場。

向前滾動的選項價格便宜，因為投資者在同時銷售具有相似特性的類似選擇。然而，預測確切的成本是不可能的，因為期權定價取決於可能永遠無法預測的波動性，利率和股息產量等因素。在同樣的罷工價格中使用兩年和一年期權的一年期間和一年期權之間的傳播，是一個合理的代理。

與任何股票策略一樣，使用閏呼叫，對具有低波動性的證券是最具成本效益的，例如指數或部門ETF或大型財務，並且始終有多少現金縮小和成本之間的權衡首都的選擇。低波動性股票或ETF的估量期權通常非常便宜，而高波動股的at-Money選項將明顯更昂貴。

槓桿比率和揮發性在金錢閏呼叫選項最初具有更高的槓桿和波動性。潛在安全性市場價格的微小變化可能導致期權價格的高百分比變化，而該價值可能會在典型的一天下波動5％。投資者應為這種波動準備。

多年來，隨著潛在的安全升值和呼叫選項建立公平，該選項失去了其大部分槓桿，並且變得不那麼揮發。鑑於多年持有期，投資的結果使用統計和平均值相對可預測。

請注意，潛在安全的1美元增加將立即導致閏呼叫價格的1美元增加。因為選擇有三角洲，他們立即獲得一些欣賞，然後隨著他們更接近到期時積累其餘部分。這也使他們更適合投資者更長的持有期。

例子n此示例，我們已經計算了SPY，標準普爾500指數基金跟踪儀ETF的暗示利率和預期回報。在股息之前，我們假設每年升值8％，並將持有五年的選項。

折扣現金流量計算可用於確定資本成本和預期的升值。

年前前額前成本未知，但我們將使用，作為代理，2007年12月期權和2008年12月以同樣罷工價格的選項之間的成本差異。它可以明年上下或下降，但隨著時間的推移，預計將衰落。投資者將支付三次前進的成本，以便將兩年的持有期權延長為期兩年的選擇。

請注意，在上面的示例中，我們排除了股息。選項持有人不會收到股息，但他們確實從較低的期權價格中受益，以便考慮預期未來的股息付款。在計算任何躍升的預期回報時，保持一致，要么包括或排除資本成本和預期的升值。

最底線大多數買入投資者和指數投資者並不意識到閏呼叫可以作為投資債務來源。使用LeapCall選項比購買股票更複雜，但獎勵可以是資本的較低成本，更高的槓桿率，沒有保證金呼叫的風險。

可以購買LEAP呼叫選項，然後滾動多年，這使得潛在的安全性繼續複製，因為投資者支付了額外費用。如果該選項是賺大的，並且潛在的安全性低波動性，那麼資本的成本將會很低。

LEAP呼叫可以為投資者提供構建股票或指標ETF的長期組合的能力，從而控制更大的資金投資。在上面的例子中，投資者可以控制143,810美元的索引投資組合，以獲得31,600美元的初始付款。

當然，仔細規劃購買，銷售和未來推廣成本總是很重要，因為在經濟衰退期間退出大型槓桿投資將很可能導致大量損失。儘管許多選項買家是短期的審計或投機者，但可以使槓桿投資僅適用於具有很長的視野的投資者。