美式期權的定義、優點和缺點、示例 (American Option)

什麼是美式期權？

美式期權，又稱美式期權，是期權合約的一種版本，允許持有者在 到期日前（包括到期日）的任何時間行使期權權利，但只允許在到期日執行。

美式期權允許投資者在股價上漲時立即獲取利潤，並利用股息公告。

美式期權如何運作

美式期權規定了期權持有人可以行使其期權合約權利的時間範圍，由於投資者可以在合約有效期內的任何時候自由行使其期權，因此美式期權比有限的歐式期權更有價值。

周美式期權的最後行使日通常是期權合約到期當週的周五；相反，月度美式期權的最後行使日通常是該月的第三個週五。

大多數單一股票的交易所交易期權都是美式的，而指數期權往往是歐式的。

美式看漲期權和看跌期權

多頭看漲期權賦予持有人在合同期內的任何一天要求交付標的證券或股票的權利。此功能包括到期前的任何一天和到期日。與所有期權一樣，買方沒有有義務接收股份，無需行使其權利。

如果投資者在3月份購買了一家公司的看漲期權，到期日為同年12月底，則他們有權在到期日之前隨時行使該看漲期權。

美式看跌期權還允許在到期日之前的任何時間點執行，這種能力使買方可以自由地要求賣方在價格低於指定的執行價格時交付標的資產。

提前行權的原因之一與持有成本或不投資看跌期權收益相關的機會成本有關。當看跌期權被行權時，投資者立即獲得執行價格。因此，收益 可以

然而，行使看跌期權的缺點是，投資者將錯過任何股息，因為行使看跌期權會出售股票，從而獲得進一步的收益。

何時儘早鍛煉

在許多情況下，美式期權的持有者不會利用提前行權條款，因為持有合約直至到期或通過直接出售期權合約退出頭寸通常更具成本效益。看漲期權增加，其溢價也增加。如果當前溢價高於開始時支付的初始溢價，交易者可以將期權賣回期權市場。兩倍溢價減去經紀商的任何費用或佣金。

然而，有時期權通常會提前行使。深值看漲期權（資產價格遠高於期權的執行價格）通常會提前執行。當價格顯著低於執行價格時，貨幣期權會被提前執行。 . 在大多數情況下，深度價格是指價內價格超過10 美元的價格。對於價格較低的股票，深度價格可能被描述為執行價格與市場價格之間的5 美元價差。

提前執行也可能發生在股票除息 日之前——股東必須擁有股票才能收到下一次預定股息支付的截止日期。期權持有人不會收到股息。除息日之前的期權從盈利頭寸獲取收益並獲得股息。

美式期權的優點和缺點

美式期權很有幫助，因為當資產價格上漲至行使價以上時，投資者不必等待行使期權。然而，美式期權帶有溢價（即前期成本），投資者需要支付該溢價，並且必須將其納入考慮範圍。貿易的整體盈利能力。

美式期權的例子

假設投資者在 3 月份購買了蘋果公司 ( AAPL ) 的美式看漲期權，到期日為同年 12 月底。每份期權合約的溢價為 5 美元，一份合約為 100 股（5 美元 x 100 股） = 500 美元）——期權的執行價格為100 美元。購買後，股價升至每股150 美元。

投資者在到期前行使蘋果的看漲期權，以每股100 美元的價格購買100 股蘋果股票。換句話說，投資者將以100 美元的執行價格買入100 股蘋果股票，即150 美元，並獲得每股50 美元的利潤。投資者總共賺取了 5,000 美元減去購買期權的 500 美元溢價和任何經紀人佣金。

假設投資者認為 Meta Inc. ( META )（前身為Facebook）的股價將在未來幾個月下跌。投資者在一月份購買了美式7 月看跌期權，該期權於同年9 月到期。每份合約3 美元（ 100 x 3 美元 = 300 美元），執行價格為 150 美元。

Meta 的股價跌至每股 90 美元，投資者行使看跌期權，以 150 美元的執行價格做空 100 股 Meta，但實際上，淨差額已結算，投資者賺取期權合約的利潤為60 美元，相當於6,000 美元減去300 美元的權利金和任何經紀人佣金。

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