股票回購或回購是一家公開交易公司在市場上購買自己的股票。隨著股息，股票回購是公司可能將現金返還給股東的方式。當公司購買回報股票時，這通常是一個積極的跡象，因為這意味著公司認為其股票被低估，並對其未來的收益充滿信心。

許多最好的公司努力通過一致的股息增加和定期股票回購獎勵股東。股票回購也被稱為浮動縮小，因為它減少了公司自由交易股票或浮動的數量。

對每股收益的影響（eps）

由於股票回購減少了公司的未償還股份，因此我們可能會看到其在每股盈利能力和現金流量的最大影響，如每股收益（EPS）和每股現金流量（CFP）。假設股票交易不變的價格收益（P/e）多數，回購最終應導致較高的股價。

例如，考慮一個假設的公司，Birdbaths及超越（BB），在給定年初有1億股突出的股份。該股的交易價格為10美元，為BB提供10億美元的市場資本化（市場上限）。該公司在前面的12個月內擁有5000萬美元或每股收入0.50美元（5000萬美元的股份），這意味著該股在20倍的P/E倍於20倍（即10美元，0.50美元）。

假設BB在今年年初，該公司在未來12個月內部署在股份回購計劃中的一年中的1億美元。所以在今年年底，BB將擁有9000萬股突出。為簡單起見，我們在此假設所有股份都以每人10美元的平均成本購回來，這意味著該公司回購併取消了總共1000萬股。

假設BB也在今年獲得5000萬美元;然後其EPS將約為0.56美元（5000萬美元÷9000萬股）。如果庫存騙局在20倍的P/E倍上交易，股價現在為11.20美元。由於BB的未償還股份減少，EPS增加了12％的股票升值。

庫存回購股東的驅動值

我們在這裡使用了幾種簡化。首先，EPS計算在一段時間內使用優異的股票的加權平均值，而不是僅在特定點處出現優異的股票數量。其次，回購股票的平均價格可能與股份的實際市場價格有所不同。

在上面的例子中，購買了10％的BB的傑出股份將可能已經推動了其股價，這意味著該公司最終會備份低於1000萬股，我們為其1億美元支出。

這些簡化低估了一致回購對股東價值的放大效果。這種快速的EPS增長通常由投資者承認，他們可能願意為這些股票支付溢價-這反過來導致他們的P/E隨著時間的推移而擴大。

此外，生成自由現金流（FCF）所需的公司經常擁有促進底線所需的主要市場份額和定價電力。

回到BB示例，假設該公司的P/E多重升至21倍（從20倍），而淨收入增長至5300萬美元（從5000萬美元起）。回購後，BB的股票將在年底前約12.40美元（即，基於9000萬股本的0.59美元的EPS0.59美元），從今年年初增加24％。

共享回購如何影響財務陳述

股票回購對公司的損益表具有明顯的影響，因為它減少了未償還股份，但股票回購也可以影響其他財務報表。但請注意，回購不會影響收入聲明行項目（即，它未記錄為費用），只有公開的EPS數字報告在淨收入下面。

在資產負債表上，股票回購將減少公司的現金持股-因此，其總資產基礎-按回購中的現金金額為基礎。回購將同時收縮股東對負債的權益相同的金額。因此，績效指標如資產返回（ROA）和股權返回（ROE）通常在股票回購後改善。

公司一般在季度收益報告中規定在股票回購上購買的金額。您還可以獲得融資活動中現金流量陳述的股票回購的金額，以及儲存收益的股權或陳述的變化表。

股票回購對投資組合的影響

股票回購可以對投資者的投資組合產生重大積極影響。為了證明，只有必須了解標準普爾500指數的回購指數，該指數衡量了100家公司在指數中的表現，以最高的回購比率計算為過去12個月的回購金額作為公司的百分比市場上限。自1994年1月成立以來，標準普爾500指數每年返還13.29％，分別從標準普爾500指數和標準普爾500指數的增益為10.31％和8.96％

什麼佔這種程度的表現？與股息增加一樣，股票回購表示，公司對其未來的前景充滿信心。與股息徒步旅行不同，該公司認為其股票的回購信號被低估，而代表當時最好使用其現金。在大多數情況下，該公司對其未來的樂觀情緒隨著時間的推移而享受良好的回報。

共享回購與股息

雖然股息支付和股票回購都是公司向股東退還現金的方式，但股息代表了投資者的當前支付，而股票回購代表未來的收益。這是為什麼投資者對股票股票的反應的一個原因，宣布增長的股票將比宣布增加回購計劃的股票增加。

其他差異與稅收有關，特別是在司法管轄區，股息徵稅的稅收不如長期資本收益。假設您每人收購10萬美元的BB股票，您居住在股息以20％徵稅，資本收益徵稅為15％。假設BB在使用其1億美元的超額現金之間辯論，以購買其股票或向股東支付股東，作為每股1美元的特殊股息。

雖然回購將對您的稅收沒有立即影響，但如果您的BB股票在應稅賬戶中舉行，則在稅務賬戶中的稅收票據將是2萬美元的價格。如果公司繼續回購，隨後在年底為11.20美元的價格銷售股票，您的資本收益應繳納的納稅仍將降低18,000美元（15％x100,000股x$1.20）。1.20美元代表您的資本收益在年底11.20美元。

雖然股票回購可能會隨著時間的推移建立一個人的淨資產，但他們確實比股息支付更加不確定性，因為回購的價值取決於股票的未來價格。如果公司的股票隨著時間的推移已經簽約了20％，但股票隨後預測了50％，投資者將在回顧下，首選以實際股息支付的形式收到20％。

大寫股票回購中的資本輸入

對於年復一年遞增的公司來說，一個需要看起來不比標準普爾500指數500次股息貴族，其中包括在每年至少推動股息至少25年的指數中的公司。對於股票回購，標準普爾500指數回購指數是識別已攻擊其股份的公司的一個很好的起點

雖然大多數藍籌股定期購買股份-主要是由持有人僱用僱員股票期權造成的抵消稀釋-投資者應觀察宣布特別或擴大回購的公司。

浮動收縮交易交易資金（ETF）最近也引起了大量的關注。Invesco回購成就者投資組合（PKW）是此類別中最大的ETF。該ETF投資於前12個月的未在前12個月內回購的美國未償還股份.4