基於費用的與佣金：概述

投資顧問領域包括各種專業人士。有些顧問是金錢經理和股票經紀人分析和管理投資組合。其他財務顧問專注於財務規劃，往往參與客戶的金融生活的其他方面，例如房地產，大學經濟援助，退休和稅收計劃。

但是，無論投資顧問的重點是，顧問通常落入兩類中的一個;基於費用（或僅限費用）和佣金。基於費用的顧問通常向客戶收取統一費率（或“點菜”率），而基於委員會的顧問由財務交易和產品賺取的佣金賠償。

哪種顧問更好是一個幾乎與職業本身一樣古老的問題。然而，投資者了解兩者之間的差異是重要的，最終的費用與基於委員會的投資經理或財務顧問的費用。

費用的財務顧問

收費補償顧問為其服務收取預先說明的費用。這可以是平坦的保持者或每小時的投資建議率。如果顧問積極購買並銷售投資，則可能是管理層（AUM）的資產的百分比。

值得注意的是，基於費用的顧問獲得的收入主要由客戶支付的費用賺取。然而，可以通過佣金銷售經紀公司，共同基金公司或保險公司的委員會來獲得少量收入。

僅限費用顧問

在顧問的補償欄中，顧問之間可能有一個進一步的微妙區別。除了基於收費的顧問之外，還有不可避免的顧問，其中他們的唯一賠償來源是從客戶到顧問支付的費用。

例如，顧問每年可收取1,500美元，以審查客戶的投資組合和財務狀況。其他顧問可能每月，季度或年費收取服務。稅務和遺產規劃或投資組合檢查等附加服務也將有與他們相關的費用。在某些情況下，顧問可能要求客戶擁有最低金額，例如在考慮之前，如500,000美元到100萬美元g將它們作為客戶端。

信託稅

僅限代理商，經銷商或其他機構對客戶有信託義務的信託義務。換句話說，在法律責任的痛苦之上，他們必須始終將客戶的最佳利益置於首先，並不能向其客戶銷售與其需求，目標和風險寬容相反的投資產品。他們必須在提出建議之前對投資進行全面分析，披露任何利益衝突，並在投資時利用最佳交易執行。

基於佣金的財務顧問

相比之下，基於委員會的顧問的收入完全贏得了他們出售的產品或開放的賬戶。基於委員會的顧問產品包括金融工具，如保險包和共同基金。他們完成的交易越多，或者他們打開的賬戶越多，他們就越多。

基於委員會的顧問可以是信徒，但他們不一定是。法律國家必須遵循客戶的適用性規則，這意味著他們可以出售他們認為他們認為其客戶目標和情況的任何產品-雖然適當的尺度是一個相當主觀的主觀。他們對客戶沒有法律責任;相反，他們有責任僱用經紀人或經銷商。此外，他們不必披露利益衝突，當客戶的利益與正在賠償顧問的人發生衝突時會發生這種衝突。

基於委員會的顧問批評

每個投資者都可以擁有自己的投資目標，財務目標和風險耐受性。其中一個批評的委員會的顧問核心是他們在提供特定投資，基金或安全時，他們是否會使投資者的最佳利益。如果顧問賺取佣金銷售產品，則投資者如何以確定性地知道，推薦的投資是他們的最佳選擇，或者僅僅是最有利可圖的產品提供顧問的最佳選擇？為了更好地了解基於委員會的顧問工作，重要的是要看到他們在金融界內的僱用和補償。

委託的顧問如何得到補償

許多基於委託的投資顧問（包括全方位服務經紀人）為主要公司工作，如愛德華瓊斯或美林林。但這些顧問僅由他們的公司僱用僅名義上。他們通常是自僱人士獨立的承包商，他們的收入來自他們可以帶來的客戶。他們從經紀或金融服務公司那裡收到很少或沒有基礎工資，儘管該公司可以提供研究，設施和其他形式的運營支持。

要獲得投資公司的這一支持，顧問將持有一些重要義務。其中最重要的是，該公司提供了其收入：顧問必須通過委員會的銷售賺取的公司將其收入的某部分轉移到公司。

這種賠償方法的問題是，即使這一投資風格不適合該客戶，它獎勵顧問獎勵顧問在積極交易中。此外，為了增加委員會，一些經紀人練習攪拌，在客戶賬戶中過度購買和銷售證券的不道德實踐。攪拌在助焊劑中不斷保持投資組合，主要目的是介紹顧問的口袋。

合併投資建議的170億美元成本

它需要投資者。2015年報告稱，“衝突投資建議對退休儲蓄的影響”，經濟顧問白宮委員會發布，表示，“收到衝突建議的儲蓄者每年賺取返回的返回數量為1百分點……我們估計了年度總成本衝突建議每年約為170億美元。“1

費用僅限顧問的成本

僅限費用顧問也有他們的缺點。他們經常被視為比其委員會補償的同行更貴，但實際上，他們為管理資產收取的年度1％-2％將進入回報。乍一看，每年收取的小百分比可能出現無害，但重要的是要考慮費用通常根據管理層（AUM）的總資產計算。

例如，千禧一年為30歲，投資50,000美元，投資於基於費用的顧問，他指控1％的AUM，每年可能支付500美元。但是，當投資組合價值300,000美元時，1％的費用每年3000美元。當投資組合到達時100萬美元，看似無害的1％的費用每年躍升至10,000美元。

投資者需要權衡顧問服務收到的福利，隨著投資者在多年來的增長而增加的情況下，投資者的費用是不斷增加的。雖然僅限不需要的專業人士幫助投資者避免攪拌的問題，但不應該誤解經紀佣金不會完全被淘汰。投資者仍然需要支付經紀公司實際進行交易。經紀人可能會向帳戶收取監護費。

信託規則

對2016年加熱的顧問的基於費用的基於費用的辯論，隨著勞動部（DOL）信託規則的出現。該裁決要求管理或向退休賬戶（如IRAS和401（k）S提供的所有這些，符合信託標準。這種公正的行為涉及收取合理的費率，誠實地對賠償和建議，以及大多數情況下，總是將客戶的最佳利益第一，從未違背其目標和風險寬容。如果違反這些規則，顧問可以持有刑事責任。

付費的顧問（如金錢經理）已經傾向於忠誠;事實上，如果他們是註冊投資顧問，他們需要成為。基於委員會的顧問（如經紀人）不需要是信徒。從未完全實施過，DOL的信託統定於2018年撤消了。然而，它確實提出了關於顧問的利益衝突和關於他們賠償透明度的新鮮對話，許多投資者不知道這兩個問題。

在2017年通過個人資本進行的一份報告中，他們發現，46％的受訪者認為顧問的合法要求以其最佳利益行事，31％不知道他們是否支付投資賬戶費或不確定他們支付的東西.2

底線

沒有一個簡單的答案，這是一個更好的費用或基於委託的顧問。委託服務可能適用於投資者俱有較小投資組合的投資者，其中需要較少的積極管理。支付偶爾委員會不太可能在長期的情況下侵蝕所有投資組合的回報。但是，投資者有需要積極資產分配的大型投資組合，僅限費用的投資顧問可能是更好的選擇。關鍵是要了解預期，為什麼顧問推荐一定的投資，以確保您的最佳利益正在代表。