積極風險和殘餘風險是投資者，顧問和投資組合管理人員可能會嘗試管理和做出決定的兩種不同類型的投資組合風險。以下是每個風險措施，示例計算以及兩者之間的一些差異的描述。

什麼是活動風險？

投資或投資組合的積極風險是返回和基準指數對該安全或投資組合的返回之間的差異。這種風險也通常稱為跟踪錯誤。衡量積極風險量量化了投資組合或投資經驗的風險，因為顧問，顧問或個人投資者所作的積極管理決定。

對於相關指數，個人投資和整個投資組合的常見做法是有關相對績效和風險計量的基準。如果投資完全被動並且與其基準相同，則活躍風險幾乎不存在，除了管理費用費用略有變化。當投資遵循活動策略時，返回開始偏離基準，並將積極風險引入投資組合。

有兩種通常接受的方法來計算有效風險。根據所使用的方法，有效風險可以是正的或負的。第一種計算活動風險的方法是從投資回報中減去基準的回報。例如，如果相互基金在一年的歷程中返回8％，而其相關的基準指數恢復5％，則積極風險將是：

活躍風險=8％-5％=3％

這表明，從主動安全選擇，市場時序或兩者的組合都獲得了3％的額外返回。在這個例子中，活動風險具有積極效果。但是，投資率較少不到5％，積極風險將是負面的，表明偏離基準偏離的安全選擇和/或市場時間決定是較差的決策。

計算活動風險的第二種方式以及更常用的方式是採取投資差異的標準偏差，並隨著時間的推移返回返回的差異。公式是：

有效風險=（（（返回（返回（返回）-返回（基準））²/（n-1））

例如，假設相互基金及其基準指數的以下年度返回：

一年：基金=8％，指數=5％


二：基金=7％，索引=6％


三：基金=3％，指數=4％


四年級：基金=2％，指數=5％

差異相等：

一年：8％-5％=3％

二：7％-6％=1％


三：3％-4％=-1％


四：2％-5％=-3％

平方差異的平方根，除以（n-1）等於活動風險（其中n=週期的數量）：

活性風險=SQRT（（（3％²）+（1％²）+（-1％²）+（-3％²））/（n-1））=Sqrt（0.2％/3）=2.58％

什麼是剩餘風險？

殘餘風險是特定公司的風險，如罷工，法律訴訟結果或自然災害。這種風險被稱為可分配的風險，因為它可以通過充分多樣化投資組合來消除它。沒有用於計算殘留風險的公式;相反，必須通過從總風險中減去系統風險來推斷它。

雖然系統風險的計算（也稱為市場風險或不可思議的風險）在本文的背景之外，但通常風險稱為標準差。假設投資組合具有15％的標準差，並且已知系統風險為8％。殘餘風險將等於：

殘餘風險=15％-8％=7％

活動風險和殘餘風險之間的差異

通過投資組合管理決策產生積極風險，這些決定偏離了偏離其被動基準的投資組合或投資。積極風險直接來自人類或軟件決策。通過採取積極的投資策略而不是完全被動的風險來創造積極的風險。剩餘風險是每個公司固有的，而且與更廣泛的市場運動無關。

積極的風險和殘餘風險從根本上是兩種不同類型的風險，但可以以不同的方式管理或消除。為了消除積極的風險，遵循純粹被動的投資策略。為了消除殘留風險，投資於公司內外的足夠大的不同公司。