首次公開發行（IPO）是將私營企業轉變為在證券交易所交易的公共公司的過程中的過程。這個過程有時被稱為“公開”。私營公司成為一家公共公司後，它由購買其股票的股東擁有。

參與IPO的許多投資者並不知道公司價值確定的過程。在公開發布股票之前，聘請投資銀行在交易所列出之前確定公司及其股份的價值。

作為投資者，分析一個具有新發行的股票的公司可能具有挑戰性，並未在交易所上交易。但聰明的投資者可以通過查看其登記文件並評估公司的財務來努力了解公司的財務，以確定股票是否適當定價。此外，了解投資銀行如何開展公司的IPO估值的各種組成部分對於有興趣成為早期投資者的任何人來說都很重要。

IPO估值的組件

成功的IPO鉸鏈對公司股票的消費需求。對公司的強勁需求將導致股價更高。除了對公司股份的需求外，還有幾個其他因素確定了IPO估值，包括行業比較，增長前景和公司的故事。

需求

對公司股份的強烈需求並不一定意味著公司更有價值。但是，它確實意味著公司將獲得更高的估值。IPO估值是分析師確定公司股票的公允價值的過程。

由於IPO和市場需求的時間，兩個相同的公司可能具有非常不同的IPO估值。一家公司通常只會在確定對股票需求很高時進行IPO。

2000年，在泡沫的高峰期，許多科技公司都有大量的IPO估值。與公眾之後的公司相比，他們收到了更高的估值，因此是更多投資資本的受助人。這主要是由於技術股票在2000年代初的趨勢和需求尤其高;這並不一定反映了這些公司的優越性。

行業比較

行業比較是IPO估值過程的另一個方面。如果IPO候選人在具有可比公開交易公司的領域，IPO估值將包括將估值倍數分配給其競爭對手的比較。理由是，投資者願意為他們的新進入者支付類似的金額目前支付現有公司。

生長前景

IPO估值依賴於公司未來的增長預測。IPO背後的主要動機是籌集資金以提供進一步的增長。成功銷售IPO通常取決於公司的預測，以及它們是否能夠積極擴展。

一個引人注目的企業敘述

並非所有構成IPO估值的因素都是量化的。公司的故事可以與公司的收入預測一樣強大。估值過程可以考慮公司是否提供了新產品或服務，這些產品可能會徹底改變行業或在新商業模式的最前沿。

一個很好的例子是在20世紀90年代開展互聯網的公司。由於他們促進了新的和令人興奮的技術，因此他們中的一些人估值了數十億美元，儘管他們當時沒有產生任何收入。

一些公司可以通過向工資單增加行業退伍軍人和顧問來裝飾他們的企業敘事，試圖為經驗豐富的管理提供越來越多的業務。

有時，企業的實際基本原理可以被其營銷活動所掩蓋，這就是為什麼早期投資者審查公司的財務人員，並了解投資的風險，這是一個沒有既定交易歷史的公司。

投資IPO的風險

IPO的目標是以最佳價格出售預定數量的股票。因此，公司通常只會在預計對股票需求很高的時候進行IPO。

IPO市場在2009年至2010年期間發生的股票市場浸漬期間幾乎消失，因為股票估值在市場上很低。

當對公司的股票需求有利時，公司圍繞公司產品的炒作將遍及其基本面。這為本公司提高了資本，而是為購買股份的投資者創造了一個有利的情況。

在投資IPO時，不要被媒體炒作和新聞報導搖曳。當Groupon，Inc.（Grpn）於2011年1月首次亮相時，當地優惠券服務被廣泛推出，作為下一個趨勢。在其IPO日期，Groupon的股票達到約28.40美元。不幸的是，之後，它沉沒並保持下沉。2020年1月，交易價格約為3.00美元。

IPO與任何其他投資沒有什麼不同;投資者在犯下任何錢之前需要進行研究。審查招股說明書和財務報表是一個良好的第一步。投資IPOS的一個挑戰是，公司通常不會留在很長時間，他們沒有透露財務信息的悠久歷史。然而，一部分推出IPO的過程是公司需要為公眾生產資產負債表，收入陳述和現金流量陳述。