能夠將具有健康債務數量的公司與過度擴張的能力分開是投資者可以發展的最重要的技能之一。大多數企業使用債務來幫助資助業務，無論是購買新設備還是僱用額外的工人。但依靠借貸太多會趕上任何業務。例如，當一家公司難以準時支付債權人時，它可能需要賣掉資產，使其處於競爭劣勢。在極端情況下，它可能別無選擇，只能申請破產。

覆蓋率是幫助衡量這些風險的有用方法。這些相對容易的公式決定了公司為現有債務提供服務的能力，可能會使投資者從道路上的心痛中扣除。

最廣泛使用的覆蓋率差別包括利息，債務服務和資產覆蓋率。

興趣覆蓋率

興趣覆蓋率背後的基本概念非常簡單。公司產生的利潤越多，償還利益的能力就越大。要到達該圖，只需將公司的利息費用劃分利息和稅收（EBIT）的盈利。

興趣覆蓋比率=EbitEntlestExpense\文本{興趣覆蓋率}=\FRAC{\TEXT{EBIT}}{\TEXT{ofterExpense}}興趣覆蓋率=利息expenseEbit

2的比例意味著公司的賺取兩倍，因為它必須以其興趣付出代價。作為一般規則，投資者應該傾向於利息覆蓋率的公司，而被稱為“倍增率匯率”-重組至少1.5。較低的比例通常表示一家努力償還債券持有人，首選股東和其他債權人的公司。

債務服務覆蓋率

雖然利息覆蓋率被廣泛使用，但它具有重要的缺點。除涵蓋利息開支外，企業通常也必須支付每季度的主要金額。

債務服務覆蓋率將其考慮在內。在這裡，投資者將淨收入除以總借款費用-也就是說，主要還款加上利息成本。

DSCR=淨收入額償還+息兌費：DSCR=債務服務覆蓋率\開始{對齊}＆dscr=\frac{\text{淨收入}}{\案文{本金償還}\+\\text{ofteraffense}}\\＆\textbf{其中：}\\＆dscr\\\text{債務服務覆蓋率}\結束{aligned}DSCR=主要償還+利息Expensenet收入：DSCR=債務-服務覆蓋率

1以下的一個數字意味著業務有負現金流量-它實際上在藉款費用中的價格比通過收入帶來更多。因此，投資者應尋找債務服務覆蓋率至少為1的企業，最好是稍高，以確保足夠的現金流量來解決未來的負債。

實際的例子：看看這兩個覆蓋率比率之間的潛在差異，讓我們看看虛構公司，雪松谷釀造。該公司產生20萬美元的季度利潤（EBIT為30萬美元），相應的利息支付50,000美元。因為雪松谷在低利率期間借款，其利息覆蓋率TIO看起來非常有利。

興趣覆蓋率=300,00050,000=6\文本{息覆蓋率}=\FRAC{300,000}{50,000}=6互連覆蓋率=50,000300,000=6

但是，債務服務覆蓋率反映了公司每季度支付總額為140,000美元的重大本金額。如果公司的銷售意外擊中，所得到的1.05的誤差空間留下了誤差。

債務服務覆蓋率=200,000190,000=1.05\文本{債務服務覆蓋率}=\FRAC{200,000}{190,000}=1.05DEBT-服務覆蓋率=190,000200,000=1.05

儘管該公司正在產生積極的現金流量，但債務視角仍然考慮債務覆蓋率，它看起來更有風險。

資產覆蓋率

上述比率將業務“債務與其收入相關”。因此，這是看一下當今涵蓋負債的組織能力的好方法。但是，如果您想預測公司的長期盈利潛力，您必須仔細觀察資產負債表。一般而言，該公司與其總借貸相比，越多的資產，就會越有可能在道路上付款。

資產覆蓋率基於這個想法。基本上，在核算近期負債的情況下，它需要公司的有形資產，並將其餘的債務劃分為剩餘的債務。

ACR=（TA-IA）-（CL-StDO）TDOW：ACR=資產覆蓋率RATIOTA=總assetsia=無形資產CL=目前LIABILITIESSTDO=短期債務義務Stdo=總債務未完成\開始{對齊}＆acr\\\\\{（ta\-\ia）\-\（cl\-\sto）}{tdo}\\＆\textbf{其中：}\\＆acr\\\teach{資產覆蓋率}\\＆ta\=\\文本{總資產}\\＆Ia\=\\\\\\＆cl=\\案文{ChinablyInsiabities}\\＆Stdo\=\\案文{短期債務義務}\\＆tdo\=文本{總債務未完成}\結束{對齊}ACR=TDO（TA-IA）-（CL-StDO）在其中：ACR=資產覆蓋率RATIOTA=總assetsia=無形資產CL=當前LIABILITIESSTDO=短期債務義務=總債務未償還

結果是可接受的，取決於行業。例如，公用事業公司通常具有至少1.5的資產覆蓋率，而工業公司的傳統閾值是2。

實際的例子：這次讓我們看看JXT公司，它製作工廠自動化設備。該公司擁有360萬美元的資產，其中30萬美元是商標和專利等無形物品。它還具有600,000美元的流動負債，包括短期債務為400,000美元。公司的總債務等於230萬美元。

acr=（3,600,000-300,000）-（600,000-400,000）2,300,000=1.3\文本{acr}\\\\frac{（3,600,000\-\300,000）\-\（600,000-400,000）}{2,300,000}=1.3acr=2,300,000（3,600,000-300,000）-（600,000-400,000）=1.3

在1.3，公司的比例遠低於典型的門檻。本身就是鑑於其大量債務，JXT沒有足夠的資產才能藉鑑。

這種公式的一個限制是，它依賴於商業資產的賬面價值，這通常會因其實際市場價值而異。為了獲得最可靠的結果，它通常有助於使用多個指標來評估公司而不是依賴任何單一比率。

評估業務

投資者可以通過兩種方式之一使用覆蓋率比。首先，您可以隨著時間的推移跟踪公司債務情況的變化。在債務覆蓋率差不多在可接受的範圍內，看看該公司最近的歷史可能是一個好主意。如果該比率一直逐漸下降，它可能只在推薦人物之下落下的時間問題。

在與其競爭對手相關的公司時，覆蓋率比在競爭對手時也有價值。評估類似的企業是必要的，因為一個行業可接受的興趣覆蓋率可能被認為是另一個領域的風險。如果您評估的業務似乎與主要競爭對手的一步之遙，它通常是一個紅旗。

底線

從長遠來看，過度依賴債務可能會對業務造成嚴重破壞。諸如興趣覆蓋率，債務覆蓋率和資產覆蓋率等工具可以幫助您確定公司是否可以及時支付債權人。