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價格急劇下降?買一個put!

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SomerG.Anderson是一項會計和財務教授,激情增加美國消費者的金融掃盲。她在會計和金融業工作了20多年。

文章關於

1月21日,2021年

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更新1月21日,2021


目錄

  • longputs

  • 實用考慮

  • 一個例子:放在工作

  • 關閉與練習

投資者可以在擔心股票市場落下時購買備選方案。這是因為授予以預定時間框架以固定價格出售潛在資產的權利-當其潛在資產價格下降時,通常會增加價值。

如果您擁有置換,您將從下行市場中受益於較短的投機者,也可以作為一個違背較長職位的投資者對沖損失。

所以,無論您是股票組合,還是您只是想打賭市場會下跌,您可以從購買PUT選項中受益。

鍵Takeaways

  • Put選項使所有者提供權利,但不是義務,以特定的到期日以特定價格出售潛在資產。

  • 保護置品用於對沖現有位置,同時長時間用於撥打價格下跌的尺寸。
  • 長度的價格會根據股票價格,股票的波動,剩餘時間的時間而有所不同。
  • 長時間可以通過銷售或鍛煉合同來封閉,但行使剩餘時間價值的合同很少有意義。
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價格急劇下降?買!

推測的長PUTS與保護性PUTLS

如果投資者正在購買PUT選項,可以在潛在資產下降下降,投資者看跌並希望價格下跌。另一方面,保護置品用於對沖現有庫存或投資組合。在建立保護置的情況下,投資者希望價格走高,但是購買的是一種保險形式,應該股票墮落。如果市場下降,則會增加價值和抵消投資組合的損失。

打開一個長的位置涉及“購買打開”放置位置。經紀人使用本術語,因為在購買投資時,投資者要么購買,要么打開一個位置或關閉(短暫的PUT)位置。打開一個位置是不言自明的,並且關閉一個位置只是意味著購買你之前賣掉的東西。

實際注意事項

除了購買推出,其他常見的策略常用於股價下跌的股價是銷售股票短。短款賣家從經紀人借用股票,然後出售股票。如果價格下跌,該股以較低的價格收回並返回經紀人。利潤等於銷售價格減去購買白飯。

在某些情況下,投資者可以買入無法找到銷售額的股票。紐約證券交易所(紐約證券交易所)或納斯達克的一些股票不能短缺,因為經紀人沒有足夠的股票來借給那些想短的人。

重要的是,並非所有股票都列出了選項,因此某些不適用於短路的股票可能沒有放置。然而,在某些情況下,投入是有用的,因為您可以從“不可逾越”的股票的缺點中獲利。此外,由於您可以損失的最多股票,所以洩漏的風險很少,因為你為投資付出了高級費用,而短賣方則暴露在股票走高時面臨著大量風險。

與所有選項一樣,PUT選項具有溢價,其值會隨著波動而增加。因此,在悲慘或恐懼的市場中購買放置可能是非常昂貴的-下行保護的成本可能高於值得。在參與任何交易策略之前,請務必考慮您的成本和福利。

一個示例:放在工作

讓我們考慮股票ABC,每股100美元的交易。它的一個月的罷工價格為95美元的罷工價格,貿易為3美元。一個認為ABC股價的投資者太高,下個月內落在下個月內,可以購買3美元。在這種情況下,投資者支付300美元(3個選項報價x100,稱為乘數,表示換乘器的一個選項合同控件。

盈虧平衡點為95次罷工長度(購買3美元)的到期時為每股92美元(95美元的罷工價格減去3美元溢價)。在此價格,股票可以在市場上以92美元的價格購買,並通過行使售價為95美元,盈利為3美元。3美元涵蓋了投放的成本,交易是一種清洗。

利潤以低於92美元的價格增長。例如,如果股票跌至80美元,則利潤為12美元(95美元罷工-每股80美元-投入=$12支付的3美元保費)。每份合同的最高損失為95美元或更高的價格,因為此時,放置毫無價值。

對投放和呼叫的收益之間的區別非常重要。在處理長期呼叫選項時,利潤是無限的,因為股票可以永遠在價值(理論上)。但是,提出的回報是不一樣的,因為庫存只能損失其價值的100%。在ABC的情況下,放置可以達到的最大值是95美元,因為當ABC股票價值0美元時,放置95美元的罷工價格將達到其利潤高峰。

關閉與練習

關閉股票的長職位涉及銷售投放(銷售關閉)或鍛煉身體。讓我們假設你很長的ABC從上一個例子中放了,而目前的股票價格為90美元,所以現在的價格為5美元。在這種情況下,您可以出售200美元的利潤(500美元至300美元)。

股票的選項可以在到期前的任何時間行使,但是一些合同-類似的許多索引選項-只能在到期時行使。

如果您希望鍛煉這件事,您將進入市場並以90美元的價格購買股票。然後,您將以95美元的價格出售(或投入)股票,因為您有合同,可以讓您這樣做。如前所述,在這種情況下,利潤也是200美元。

市場上的PORT選項的價值取決於,而不僅僅是股票價格,而且剩下多少時間直到到期。這稱為選項的時間值。例如,如果股票價格為90美元,而ABC$95罷工投入交易價格5.50美元,則擁有5美元的內在價值和50美分的時間價值。在這種情況下,最好賣掉,而不是鍛煉它,因為如果合同通過練習關閉,則丟失額外的50美分。