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RogerWohlner是一名擁有20年的業內經驗的財務顧問。他已在晨星雜誌上推出，去銀行業，美國新聞和世界報告，雅虎金融，摩託之福，Money.com和眾多其他網站。Roger從MarquetteUniversity獲得了MBA，並從威斯康星大學-奧什施施大學獲得財務學士學位。


文章關於

1月31日，2021年

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rogerwohlner

Updated2月25日，2021


目錄

  • 資金類型

  • 對沖基金風險

  • 底線

在過去的幾十年裡，對沖基金已成為一個熱門話題，因為資金數量呈指數級增長，同時收到增加媒體關注並吸引投資數十億美元。雖然大多數人對他們所在的基本了解，但許多投資者並不熟悉對沖基金的基礎類型及其不透明風險。

鍵Takeaways

  • 對沖基金有各種形狀和大小，採用各種投資策略和投資不同的資產課程。

    • 因此，評估對沖基金的風險和表現必須按個性化的基礎進行，這些基礎利用其特定風格的適當的基準和風險指標。

    此外，必須評估大多數對沖基金共同的一些獨特風險，例如欺詐，監管行動或市場化膿的可能性。

資金類型

雖然對沖基金宇宙廣泛而言，但往往可以融入多個類別，但資金通常被歸類為股權或固定收入。

超出這一非常基本的定義，資金可以分解為任意數量的子類別，具體取決於他們的投資策略。一些常見的基金類型包括：

  1. 長短期資金：資金，以證券的長期和短期職位，希望使用卓越的股票採摘策略來優於一般市場。
  2. 市場中立資金：一個長短期基金的子類型，基金經理試圖對沖一般市場運動（因此名稱）。
  3. 事件驅動資金：試圖從市場事件中捕獲收益，例如合併，自然災害或政治動盪。
  4. 宏資金：資金，以全部，長期或短暫，基於研究和基金的哲學，為整體進行定向投注。
  5. 資金資金：對沖基金，持有其他對沖基金的多元化投資組合。

無論對沖基金的類型如何，都有許多普遍的風險基本上每個基金投資者必須仔細考慮。

對沖基金風險

雖然各種基金可能對其投資者有不同的風險，但有三種基本類型的風險，由整個對沖基金行業共享。

投資風險

最大和最明顯的風險是投資者失去一些或全部投資的風險。對沖基金投資風險的一個關鍵質量是對沖基金行業的虛擬狂野的西部景觀（儘管自2008年的金融危機以來已經進行了進展）。基金管理人員在大多數情況下都有免費統治於與他們的投資組合追逐alpha的投資決策。與許多其他類型的機構不同，對沖基金沒有受到監管。雖然基金可以被標記為全球藍籌股股權基金，但在大多數方面將被視為相對“安全”的對沖基金投資，基金管理實施的戰略，例如使用過度槓桿，可以創造水平投資者未預期的投資風險。

一些特定類型的投資風險包括：

  • 樣式漂移：樣式漂移發生在基金的指定目標或戰略進入熱門部門或避免市場衰退時。雖然這可能聽起來像良好的賺錢管理，但投資的原因是基金的第一名是由於經理在特定部門/戰略/等方面的專業知識。，放棄了他或她的力量可能不是在投資者的最佳利益。
  • 整體市場風險：股權和固定收入資金，以及股票市場的總體定向舉措，可以在基金的回報中發揮重要作用。對於股票基金，雖然許多人可能會聲稱是市場中性或有零點，但在實踐中實現這種平衡是非常困難的，因為股票市場可以在任一方向上非常快地移動-特別是下來。在危機的時候，相關性轉到一個，因此即使是最多元化的投資組合也不會免於市場崩潰。擴大信貸傳播是對固定收入基金表現的最大威脅。由於大多數固定收入基金在公司債券和可比國庫金中的短職位上佔據了長期職位，因此不利的經濟運動可能導致企業收益率同時增加，而國庫收益率下跌，從而擴大了職位之間的差價，損害了資金的績效。

  • 槓桿：在對沖基金行業內使用槓桿是司空見慣的，因為智能槓杆位置可以放大收益。但眾所周知，槓桿是一種雙刃劍，甚至在錯誤的方向上的一個小型舉動可以在基金的回報中提出一個主要的凹痕，特別是那些在商品和貨幣中撥出的基金。

欺詐風險

由於前者缺乏監管，對沖基金行業的欺詐風險與相互資金相比更為普遍。對沖基金不會面臨與其他基金相同的報告標準，因此基金和員工部分不道德行為的風險將提高。有許多媒體報導對沖基金經理，他們擁有憑藉巨額金額的投資者，以引領奢華的生活方式或掩蓋基金的不斷損失。了解您的對沖基金經理並及時了解基金為您提供的文獻是保護自己免受投資欺詐的關鍵。

操作風險

最後，操作風險是指對沖基金及其僱員的政策，程序和活動的缺點。例如，經常在櫃檯上市的對沖基金交易，其中職位可以量身定制，以滿足所涉及的各方的需求。OTC證券最大的問題是在持續的基礎上重估它們，因為它們並不公開交易，並且非常沒有效力。這個問題在2008年的信貸危機的早期階段來了光明，似乎沒有兩家機構能夠準確地重視2000年代初淹沒市場的抵押和資產支持的證券。對沖基金行業的本性創造了運營效率低下，從而產生了運營風險。

底線

通過能夠識別對沖基金的類型以及其策略，您應該能夠識別與基金相關的潛在風險。值得清楚的是，對沖基金行業只會繼續發展，並強烈掌握行業將使你能夠讓您處於領先地位。