什麼是年化回報率？
年化回報率的計算方式為投資者在給定時期內獲得的等值年回報率。全球投資績效標準規定，少於一年的投資組合或複合投資回報率不得進行年化。這會妨礙“預計”績效在今年剩餘時間內發生。
要點
- 年化收益率是確定每年投資回報的過程。
- 回報率著眼於不同時期的投資收益或損失，而年化率則著眼於每年的回報。
- 年化回報率以百分比表示，並且在投資提供回報的多年來保持一致。
- 它與投資的年度業績不同，投資的年度業績每年可能有很大差異。
了解年化利率
年化回報率是按比例縮減至 12 個月期間的回報率。這種縮放過程使投資者能夠客觀地比較任何資產在任何時期的回報率。
使用年度數據計算
使用年度數據計算投資或指數的年化業績使用以下數據點：
P = 本金或初始投資
G = 收益或損失
n = 年數
AP = 年化績效率
考慮到隨時間變化 的複利，廣義公式為指數形式：
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) – 1
年化回報率示例
例如，假設投資者向共同基金投資了 50,000 美元，四年後，該投資價值 75,000 美元。
AP = (($50,000 + $25,000) / $50,000) ^ (1/4) – 1
在此示例中，年化績效為 10.67%。
50,000 美元的投資在四年內獲得25,000 美元的收益相當於50% 的回報率。說年化回報率為12.5% 或50% 除以4 是不准確的，因為這沒有考慮複利。如果反轉10.67%的結果經過四年的複合，結果正是預期的：
75,000 美元 = 50,000 美元 x (1 + 10.67%) ^ 4
重要的是不要將年化業績與年度業績混淆。年化業績是指投資在達到最終估值的期間每年增長的速度。在此示例中，四年內每年 10.67% 的回報率將增加 50,000 美元到75,000美元。但這並沒有說明四年期間的實際年回報率。4.5%、13.1%、18.95% 和6.7% 的回報率使50,000 美元增長到大約75,000 美元。10.2% 提供了相同的結果。
在計算中使用天數
大多數投資的行業標準規定了最精確的年化回報計算形式，即使用天而不是年。
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) – 1
假設在前面的示例中，該基金在 1,275 天內返回了 25,000 美元。
AP = (($50,000 + $25,000) / $50,000) ^ (365/1275) – 1
本例中的年化績效為 12.31%。
