調整後 EBITDA：定義、公式以及計算方法 (Adjusted EBITDA)

什麼是調整後 EBITDA？

調整後的 EBITDA（利息、稅項、折舊和攤銷前利潤）是為公司計算的一項衡量指標，該公司將其收益加回利息支出、稅收和折舊費用，以及對該指標的其他調整。

通過消除異常來標準化EBITDA，意味著調整後或標準化的 EBITDA 可以更準確、更容易地與其他公司的 EBITDA 以及公司整個行業的 EBITDA 進行比較。

調整後 EBITDA 的公式為

∋+信息技術_+DA _=息稅折舊攤銷前利潤_∋ = 淨利​息稅折舊攤銷前利潤_+/–A。=調整後的 EBI TDA _ _ _ _在哪裡：信息技術_ = 利息和稅金DA _ = 折舊攤銷A。 = 調整​

如何計算調整後的 EBITDA

首先計算扣除所得稅、折舊和攤銷前的利潤，即 EBITDA，它以公司的淨利潤開始。在這個數字中，加上利息費用、所得稅以及包括折舊和攤銷在內的所有非現金費用。

接下來，要么加回非常規費用，例如過多的所有者賠償，要么扣除同行公司中可能存在但分析中的公司中可能不存在的任何額外的典型費用。這可能包括公司必要員工的工資例如，人手不足。

調整後 EBITDA 告訴您什麼？

調整後的 EBITDA 評估和比較相關公司，以進行估值分析和其他目的。調整用於公平市場價值的租金等），這使得

對於較小的公司，所有者的個人開支通常貫穿整個企業，必須進行調整。財政部條例 1.162-7(b)(3) 將對所有者的合理補償的調整定義為“通常應支付的金額”類似的組織在類似的情況下提供類似的服務。” 2

其他時候，需要在計算調整後 EBITDA 時將一次性費用加回，例如法律費用、維修或保養等房地產費用或保險索賠。

調整後的 EBITDA 不應單獨使用，作為用於對一家或多家公司進行估值的一套分析工具的一部分更有意義，即企業價值 /調整後的 EBITDA 比率。 

如何使用調整後 EBITDA 的示例

調整後的 EBITDA 指標在用於確定公司進行合併、收購或籌集資金 等交易的價值時最有用。例如，如果使用EBITDA 的倍數對公司進行估值，則在加回後該價值可能會發生顯著變化。

假設一家公司正在對銷售交易進行估值，使用 6 倍的 EBITDA 倍數來得出購買價格估計。如果該公司只有 100 萬美元的非經常性或異常費用作為 EBITDA 調整加回，則這會增加 600 萬美元（100 萬美元乘以6 倍）與其購買價格相比。因此，在此類交易中，EBITDA 調整受到股票分析師和投資銀行家的嚴格審查。

對一家公司的EBITDA 所做的調整可能因一家公司而異，但目標是相同的。調整EBITDA 指標的目的是“標準化”該數字，使其具有一定的通用性，這意味著它包含基本相同的內容其行業中任何其他類似公司都會包含的行項目費用。

大部分調整通常是添加回 EBITDA 的不同類型的費用。

息稅折舊及攤銷前利潤調整

常見的 EBITDA 調整包括：4

• 未實現損益
• 非現金費用（折舊、攤銷）
• 訴訟費用
• 業主報酬高於市場平均水平（私營企業）
• 外匯損益
• 商譽減值
• 營業外收入
• 股權激勵

該指標通常按年度計算以進行估值分析，但許多公司會按季度甚至每月查看調整後的 EBITDA，儘管它可能僅供內部使用。

分析師經常使用三年或五年平均調整後 EBITDA 來 平滑數據。調整後EBITDA 利潤率越高越好。不同的公司或分析師由於方法和假設的差異，得出的調整後EBITDA 可能略有不同。進行調整。

這些數字通常不會向公眾公開，而非標準化 EBITDA 通常是公開信息。需要注意的是，調整後 EBITDA 不是公認會計原則 (  GAAP) -公司損益表上的標準行項目6。